近日，据外媒报谈，方源老本正接头出售旗下特准运营商CFB集团，后者负责在大中华区运营棒约翰、DQ等著名餐饮品牌，这次往来估值或达5亿好意思元。
据暴露，现在该往来尚在初步阶段，风雅历程可能要到本年晚些时候才会开动，方源老本也可能决定暂不出售。
摈弃现在，方源老本与CFB集团均未就该音信作出明确回话。
这次拟出售的CFB集团，是方源老本在2022年从瑞典私募股权机构殷拓（EQTAB）手中收购所得。费力高慢，CFB集团创立于2003年，旗下领有棒约翰、DQ两大中枢品牌，还涉足西法交融餐厅BrutEatery悦璞食堂和登第面馆金玡居，现在在大中华区领有跨越1800家门店、超10000名职工。
当作致使曾参与星巴克中国股权出售的潜在竞购者，方源老本在阔绰板块涉猎颇多——2018年磨灭安踏、腾讯等主体以约46亿欧元收购亚玛芬体育，同期还投资了分众传媒、好意思团点评、老匹夫大药房等著名企业。况且，其投资河山还遮掩媒体本事、医疗健康、工业及金融工作等多个领域。
披萨赛谈竞争尖锐化
当作CFB集团旗下的中枢品牌，棒约翰在中国阛阓的发展濒临着严峻的检修。
字据灼识商榷数据，摈弃2025年9月30日止九个月，中国披萨餐厅按GMV口径统计，必胜客以30.1%的份额位居榜首，达好意思乐、比格披萨、尊宝比萨折柳以10.1%、4.3%和3.4%的份额排在第二、三和四位，棒约翰的阛阓份额为1.2%，排行第五。
这其中，必胜客当作披萨赛谈头部选手，凭借先发上风和全面的布局，执续占据阛阓主导地位。2024年10月至2025年10月时代，必胜客净增门店300余家，总门店数接近4000家，其中跨越六成新增门店布局在三线及以下下千里阛阓，进一步霸占阛阓份额。
除了传统巨头的挤压，跨界品牌的入局更让行业竞争参加惊慌情景。2025年，塔斯汀在福建开出两家比萨门店，开云app官方在线入口重启披萨赛谈布局。字据塔斯汀中国披萨小智商信息，披萨小食饮品3件套（含一款披萨、一份小食和一杯饮品）售价为23.9元，意面、焗饭、汉堡等主食售价逢迎在12-29元区间。这一价钱区间较必胜客39.9元的一东谈主食3件套餐，39元起的披萨，低廉了不少。
面对强烈的阛阓竞争，棒约翰曾经尝试策略诊治——2025年一季度起，陆续关停合适堂食的大店，聚焦外卖、外带等中枢场景，更具有质价比、单价更高的居品，如69元及以上的单品，踏实客单价，进步同店销售额。
同期，CFB集团首席履行官许惟抡还暴露，未来五年内，棒约翰的门店数目计较翻一番。
不外，棒约翰际遇的挑战并非只是局限于中国阛阓。受环球快餐业阔绰需求走软，阔绰者收紧支拨的影响，乐鱼体育2025年11月，好意思国私募巨头阿波罗环球处置公司风雅撤离对棒约翰价值约21亿好意思元、合每股64好意思元的专有化收购要约。
这仍是是棒约翰的第二次专有化收购失败。在此之前，阿波罗和Irth老本处置公司就曾以每股略高于60好意思元的价钱向棒约翰提交了磨灭收购要约，随后阿波罗又在10月初提交了单独收购要约。
{jz:field.toptypename/}受此音信影响，棒约翰好意思股股价一度暴跌20.7%。
DQ际遇国居品牌挑战
与棒约翰八方受敌的境况比拟，DQ在中国阛阓则处于较为开头的位置。
据悉，摈弃2025年12月，CFB集团在华策动的DQ门店数已达1800多家，况且营收及利润均跨越双位数增长。相较2024年5月的1200余家门店，近两年多的时候里DQ门店数增长了约600家。
况且，DQ还在积极拓展“冰淇淋店”、“冰淇淋与定制蛋糕店”、“冰淇淋与汉堡店”等多种业态。字据2025年的计较，未来三年内，DQ计较再新开800家门店，包括约50家汉堡店，100家手工定制蛋糕店，650家冰淇淋店。
天然不管是门店界限如故策动成绩，DQ在中国阛阓王人位居阛阓第一的位置，但挑战者却也来势汹汹。
其中，以野东谈主先生的快速膨胀最为引东谈主温雅。当作主打意大利Gelato的原土冰淇淋品牌，野东谈主先生历经十余年冬眠后加快爆发，2024年改名后，门店界限从2025年2月的400家飙升至8月的1000家，成效置身中国冰淇淋品类门店数目第三位，仅次于DQ和波比艾斯。
野东谈主先生的崛起，精确收拢了中国阔绰者的中枢需求，不仅居品定位相反化，主打低脂、现制健康标签，契合当下健康阔绰风潮。况且订价更具性价比，客单价锁定在28-38元，填补了高端外资品牌与平价品牌之间的阛阓空缺。
不外，野东谈主先生的快速膨胀，如故收货于加盟形式的加执。凭借高毛利率和快速回本周期的才智，快速达成界限膨胀。相较之下，DQ在一二线城市侧重直营，在二线城市远郊地区及三四五线城市侧重加盟的膨胀速率，仍然相对较慢。
事实上，通盘外资冰淇淋品牌在中国阛阓王人濒临原土品牌的冲击。曾经的“冰淇淋界爱马仕”哈根达斯，2025财年第二季度在中国阛阓的店铺客流量出现两位数下滑，门店数目执续缩减，高端光环渐渐褪去。
现在，方源老本对CFB集团的出售仍处于初步阶段，最终是否成行尚不细目。但不管往来效劳奈何，棒约翰、DQ在中国阛阓地临的竞争逆境，王人为统共外资餐饮品牌敲响了警钟——在阔绰赛谈竞争日益强烈确当下，单纯依靠品牌光环的投资逻辑已不再适用，高增长后劲、原土化适配才智，将成为老本考量的中枢身分。（作家|谢璇，裁剪|房煜）
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